みなさん、こんにちは。CANNABIS INSIGHTのたかおみです。
今回は、カナダで最も収益を上げる大麻会社であり、世界第2位の大麻小売業者であるHigh Tide（ハイタイド）社についてご紹介します。
この企業は、北米とヨーロッパのCBD市場でも確固たる地位を築いており、創業者であるラージ・グローバー氏のもと、社会貢献活動にも力を入れています。
会社概要
High Tide（ハイタイド）社は、2009年に設立されたカナダで最も収益の高い大麻会社であり、世界で2番目に大きな大麻小売業者です（店舗数ベース）。
年間売上高は5億ドルを超え、カナダの大麻小売りのリーダーとして北米とヨーロッパの麻由来CBDと消費アクセサリー関連のeコマース分野でも地位を築いています。
High Tide（ハイタイド）社の成功の理由は、多岐にわたる事業展開と大麻ユーザーに対する顧客理解があります。実店舗とデジタルを組み合わせることで、今日の消費者のニーズに応える体制を整えています。
経営者
ハイタイド社の創業者、社長兼CEOであるRaj Grover（ラージ・グローバー氏）氏は22歳で最初の会社を起業して以来、カナダを代表するビジネスストラテジストおよびディールメーカーの一人として、その地位を確立してきました。 子会社であるValiant Distribution社とCanna Cabana社の創業者であり、High Tide（ハイタイド）社の子会社であるFamous Brandz社の共同創業者でもあります。
成長と戦略的な買収を通じて、2009年に従業員2名の小さな店から、170以上の店舗と1,600人を超える従業員を抱え、北米とヨーロッパに事業を展開するカナダ最大のCannabis小売業者へとHigh Tide（ハイタイド）社を成長させました。
Grover氏は事業を立ち上げることに尽力する一方で、社会に還元する責任を負うことであるという考えを持っていることから、ハイタイド社のCSRプログラム「Rising Tide for Good」の立ち上げを指揮しました。 また個人レベルでは痛みと孤立から救う活動をしている団体であるOperation Smileの活動を長年支援しています。
Rising Tide for Goodの活動内容:
・世界の恵まれない子供たちへの支援:
・ウクライナの人道支援:
・ReWasteとの提携による大麻包装のリサイクル: High Tideは、ReWasteと提携し、カナダ全土のCanna Cabana店舗にリサイクルボックスを設置し、大麻包装を回収して再利用可能な製品にリサイクルしています。
・従業員が選んだ慈善団体への寄付:
High Tideは、従業員が選んだ慈善団体に寄付を行っており、これまでにRonald McDonald House of Canada、The Gord Downie & Chanie Wenjack Fund、Canada Helps、Make-A-Wishなどが選ばれています。
▼ Raj Grover氏のアカウント
High Tideの強み
多角的なビジネスモデル:
High Tideは、実店舗での小売、eコマース、CBD、卸売、ライセンス供与など、Cannabis業界のあらゆる側面を網羅した多角的なビジネスモデルを展開しています。 この多角化により、リスクを分散させながら、様々な顧客セグメントにリーチし、収益源を複数持つことができるようになります。
- カナダ最大のCannabis小売チェーン:
傘下のCanna Cabanaは、カナダ最大のフランチャイズではない大麻小売チェーンとして、160以上の店舗を展開しています。 これは、競合他社に比べてはるかに多くの顧客接点を持ち、ブランド認知度を高め、市場シェアを獲得できることを意味します。 - 世界最大級のオンラインヘッドショップ:
GrasscityやSmoke Cartelなどのeコマースプラットフォームは、世界最大級のオンラインショップとして、世界中の顧客に消費アクセサリーを提供しています。 特にGrasscityは、2023年に2,760万回を超えるページビューと10万件以上の注文出荷を記録するなど、その規模と実績は圧倒的です。 - 急成長中のCBD市場への進出:
NuLeaf Naturals、FAB CBD、Blessed CBDといった高品質なCBDブランドを擁し、急成長を遂げているCBD市場においても強力なプレゼンスを確立しています。 - 効率性とコスト削減:
卸売事業を担うValiant Distributionと、ライセンス供与を行うFamous Brandzを通じて、サプライチェーンの川上から川下までを垂直統合しています。 これにより、調達から販売までのプロセスを最適化し、効率性を高め、コストを削減することができます。
顧客中心主義:
High Tideは、顧客体験を重視し、顧客満足度を高めるための様々な取り組みを行っています。
- ディスカウントクラブモデル:
Canna Cabanaは、2021年に北米で初めてCannabisディスカウントクラブ小売業者となり、低価格と豊富な品揃えで顧客を魅了しています。 これは、価格に敏感な顧客層を取り込み、リピーターを増やすための効果的な戦略です。 - 独自のロイヤリティプログラム:
143万人以上の会員を誇るCabana Clubは、カナダ最大規模の大麻小売ロイヤリティプログラムであり、顧客の囲い込みと収益の安定化に貢献しています。 また、有料会員プログラムであるCabana ELITEも開始し、更なる顧客エンゲージメントの強化を図っています。 - 顧客体験向上のための技術投資:
Fastendr™技術を用いた専用端末は、顧客により迅速でシームレスな購買体験を提供します。
事業内容
High Tideの事業内容は、大きく分けて以下の5つのセグメントに分類できます。
実店舗小売
Canna Cabana:
カナダで最大のフランチャイズではない大麻小売チェーン。 高品質な大麻製品と消費アクセサリーを競争力のある価格で提供するディスカウントクラブモデルを採用。 ブリティッシュコロンビア州、アルバータ州、サスカチュワン州、マニトバ州、オンタリオ州に160以上の店舗を展開。
Fastendr™:
独自の自動販売機技術を用いた小売専門端末。 顧客が商品を閲覧、注文、受け取りを行うプロセスを自動化し、迅速でシームレスな購買体験を提供。
eコマースプラットフォーム
消費アクセサリー
世界最大級のオンラインヘッドショップであるGrasscity、Smoke Cartel、Daily High Club、Dankstopを運営。
- Grasscity:
2000年創業の世界最古参のオンラインヘッドショップ。 2023年には、2,760万回を超えるページビューと10万件以上の注文出荷を記録。 - Smoke Cartel:
2023年には、1,800万回を超えるPV数と17万5,000件以上の注文出荷を記録。 - Daily High Club:
2023年には、390万回を超えるページビューを獲得。
CBD
NuLeaf Naturals、FAB CBD、Blessed CBDを通じて、米国と英国で高品質な麻由来CBD製品を販売。
- NuLeaf Naturals: 米国の大手カンナビノイド企業。 cGMP認証を取得した自社施設で、高品質なカンナビノイド製品を製造。
- FAB CBD: 米国で最も人気のある麻由来CBDブランドの一つ。
- Blessed CBD: 英国の大手オンラインCBD小売業者。
卸売
Valiant Distribution:
北米におけるプレミアム消費アクセサリーの卸売業者。 ラスベガス、カルガリー、アムステルダムに流通拠点を有し、High Tideの垂直統合戦略のバックボーンとして機能。 High Tide傘下の小売チャネルに加え、独自の国際的な小売・流通パートナーネットワークにも消費アクセサリーを卸売。
ライセンス供与
Famous Brandz
有名ブランドやエンターテイメントブランドと提携し、最先端の消費アクセサリーと独自のデザインを提供。
データ分析
Cabanalytics
Cannabis業界のデータと分析を提供するプラットフォーム。 顧客行動に関する洞察を提供し、High Tideの事業戦略、マーケティング活動、M&A戦略を支援。 2023年の収益は2,630万ドル。
決算書を読んでみる
【High Tide 2023 決算報告】
最後にHigh Tideの決算情報をわかりやすくまとめてみます。会計士ではないので、事実ベースでまとめてみました。また今回の情報は2024年（執筆時：2024/8/26）のデータを参照しています。
下記の表に、情報源からのHigh Tideの決算情報をまとめました。2023年度の通期決算情報です。
(単位：カナダドル)
| 項目 | 2023年 | 2022年 | 変化 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 487,669千カナダドル | 356,852千カナダドル | +37% |
| 粗利益 | 131,314千カナダドル | 100,952千カナダドル | +30% |
| 粗利益率 | 27% | 28% | -1% |
| 営業費用総額 | 172,739千カナダドル | 173,262千カナダドル | 0% |
| 調整後EBITDA | 30,636千カナダドル | 14,620千カナダドル | +110% |
| 営業損失 | 41,425千カナダドル | 72,310千カナダドル | -43% |
| 純損失 | 40,952千カナダドル | 70,848千カナダドル | -42% |
| 一株当たり損失 (基本・希薄化後) | 0.53カナダドル | 1.14カナダドル | -54% |
考察
2023年における売上高と粗利益は、前年に比べて大幅に増加していますが、粗利益率は1%減少しています。営業費用はほぼ前年と同水準に留まりましたが、調整後EBITDAが110%増加し、営業損失および純損失は大幅に改善されています。この結果、企業の効率的な経営が進んでいることが示唆されますが、引き続きコスト管理や利益率の改善が課題となるでしょう。また、一株当たり損失の減少は、株主にとっての負担軽減に繋がる可能性があります。
株価
まとめ
ハイタイド社は、収益と成長を支える多角的なビジネスモデルを構築し、カナダ最大の大麻小売チェーンとして市場シェアを拡大しています。2023年の決算では収益と調整後EBITDAが大幅に増加し、事業効率の向上が見られました。年間売上高500億ドルを記録し、カナダで最も収益性の高い大麻企業として各サービスの業績やPV数、会員数などの結果も十分にあり、大麻業界をリードする企業の一つになるでしょう。
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